益盛药业(002566.CN)

益盛药业三季报点评:基药品种销量放缓,保健品为未来看点

时间:11-10-28 00:00    来源:东兴证券

业务展望:公司未来战略发展主线将紧紧围绕着人参,西洋参两个大品种及其他东北道地优势特色药品及保健品进行深度的研究及研发,重点将进行下游产品种类项目的充实,产业链条的完善及全国范围内市场的开拓。公司在研和已规划的系列产品梯队好,种类多,高端品牌化的人参系列保健品及食品消费前景广阔,市场空间巨大。

盈利预测

由于今年基药招标政策及招标价格等因素影响了公司两个主要的产品生脉注射液及清开灵注射液的销售收入增长,低于我们的预期,我们分别下调2011年及2012年EPS0.086元及0.072元。预测2011年-2013年的业绩分别为EPS1.005元.1.37元和2.1元。目前股价对应PE分别为31.2倍,22.9倍和14.9倍,虽目前公司相对于医药板块估值偏高,但作为板块中唯一一个具有部分资源属性的人参全产业链企业,我们看好公司的发展,维持推荐评级.