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益盛药业营收销量不匹配 股东减持业绩持续下滑

发布时间:2019-07-30 07:48    来源媒体:金融界

以人参生产为主的益盛药业(002566)(行情002566,诊股)近日股东减持。数月前,该公司就遭监管部门问询,重点关注存货及其业绩下滑问题。

长江商报记者梳理发现,财报显示,2018年益盛药业人参类产品为0.47亿元,同比下降40.22%,蜂制品为0.03亿元,同比下降 81.76%。2019年一季度,该公司业绩继续下滑,营收同比下滑4.88%,净利下滑17.12%。

值得注意的是,益盛药业2018年资产中有超六成来自存货,而人参相关存货占比高达84.87%。按2018年人参相关收入计算,除去主营业务成本,14.25亿元人参存货要卖20多年。

股东减持业绩持续下滑

资料显示,益盛药业以中成药及大健康产品的研发、制造和销售为主,2011年底在深圳中小板上市。

7月2日,益盛药业发布公告,股东刘建明计划自本公告披露之日起的90天内以集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过6,600,000股(占公司总股本比例1.99%)。

截止目前,刘建明持有公司1839.33万股,占公司总股本的5.56%,拟减持原因为解决代持股份问题。

从年报上看,2018年益盛药业营收同比下滑5.74%,但净利同比增长15%。但从营收构成上看,除医药行业营收增长外,保健食品行业、化妆品行业、其他行业均同比出现下滑。部分产品营业收入下降幅度较大,其中,化妆品营业收入为1.35亿元,同比下降29.67%;人参类产品为0.47亿元,同比下降40.22%;蜂制品为0.03亿元,同比下降81.76%。

与此同时,其他业务收入为0.99亿元,同比增长41.62%。对此,监管部门发问询函,要求其说明部分产品营收下降原因,以及其他业务收入是否具有可持续性。

值得注意的是,在报告中,益盛药业行业营收与销量不匹配。年报显示,医药行业营收为7.23亿元,同比增加2.88%,但医药行业销售量却同比下降10.43%;化妆品行业营业收入为1.35亿元,同比减少29.67%,但化妆品行业销售量下滑仅为15.40%。

此外,公司经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元,同比减少38.18%。

同时,今年一季报显示,公司实现营收2.47亿元,同比下滑4.88%;净利1687.16万元,同比下滑17.12%;净资产18.72亿元,较上年末增长0.91%。

资产六成是存货

值得注意的是,年报显示2018年,益盛药业总资产25.53亿元,其中存货账面价值16.79亿元,占资产总额的65.78%。

其中存货构成中,原材料账面价值为13.28亿元,原材料—人参金额达12.63亿元;在产品账面价值0.42亿元,消耗性生物资产1.33亿元,产成品账面价值1.36亿元,包装物账面价值0.29亿元。粗略统计,2018年存货中人参相关的存货累计达14.25亿元,占存货比例的84.87%。

然而,人参相关收入仅为4728万元,除去主营业务成本2005万元,14.25亿元人参存货要卖20多年。

不过,益盛药业表示人参在一定的储存条件下,有效期可达10年,均存放在公司自建冷库中。益生医药表示,鲜人参采购季节集中在每年的9—10月份,人参果的采购则主要集中在每年8月。公司通常在每年年中按照预计第二年对人参的需要量,确定采购数量。

然而,对比往年数据发现,2017年和2018年,在红参精装片上,账面余额资金并未发生变化。这意味着,该产品出现滞销。

而从库龄上看,2017年益生药业大部分人参存货都是3-4年,账面余额达8.42亿元,占人参库存的63.5%。

与此同时,高库存也存在计提跌价的风险。2018年年报中,年报显示,存货账面余额为17.57亿元,计提跌价准备0.78亿元,其中,医药行业库存量同比增长75.84%,化妆品行业库存量同比增长31.91%。

对此,监管部门问询,结合行业环境、存货性质特点、公司产销政策等说明存货大幅增长的原因;根据存货构成、存货性质特点、产品价格等因素,说明公司对存货的内部管理制度,并分析公司存货跌价准备计提的充分性;请年审会计师结合存货盘点、计价测试等说明对存货相关科目所执行审计程序的充分性、合理性,并请会计师对存货减值损失的各项认定发表明确意见。

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